Time-weighted return (TWR): wat is het en hoe werkt het?
TWR is de standaard methodologie voor het meten van beleggingsprestaties. Het geeft het eerlijkste beeld van je rendement.
Wat is time-weighted return?
Time-Weighted Return (TWR) is een methode om beleggingsrendement te berekenen die de impact van stortingen en opnames elimineert. Het meet puur de prestatie van je beleggingsbeslissingen, onafhankelijk van wanneer je geld hebt ingelegd.
Waarom is dit belangrijk? Stel je voor dat je €10.000 belegt in januari. Je portfolio stijgt met 20% naar €12.000 in juni. Dan stort je €50.000 bij. In december is je totale portfolio €58.000 waard — een daling van 6% sinds je bijstorting.
Een simpele rendementsberekening zou suggereren dat je slecht hebt belegd. Maar in werkelijkheid presteerde je portfolio uitstekend vóór je bijstorting. TWR scheidt deze periodes en geeft een eerlijker beeld.
Het probleem dat TWR oplost
Praktijkvoorbeeld
Je start met €10.000 in januari. Na 6 maanden is je portfolio €11.000 (+10%). Je besluit €5.000 bij te storten. Na 12 maanden is het totaal €15.400.
Simpel rendement:
(€15.400 - €15.000 inleg) / €15.000 = 2,7%
TWR (correcte berekening):
Periode 1: €10.000 → €11.000 = +10%
Periode 2: €16.000 → €15.400 = -3,75%
TWR = (1,10 × 0,9625) - 1 = 5,9%
Het simpele rendement (2,7%) wordt vertekend door de timing van je storting. TWR (5,9%) laat zien hoe je beleggingen werkelijk hebben gepresteerd.
Modified Dietz: een praktische vereenvoudiging
Pure TWR vereist dat je portfolio elke dag waardeert op momenten van cashflows — dat is bewerkelijk. Modified Dietz is een vereenvoudigde methode die vergelijkbare resultaten geeft zonder dagelijkse waarderingen.
Modified Dietz weegt cashflows op basis van wanneer ze plaatsvonden in de periode. Een storting halverwege de maand telt voor de helft mee. Dit geeft een nauwkeurige benadering van TWR voor periodes tot een jaar.
TrackinV gebruikt zowel TWR (voor de totale performance-grafiek) als Modified Dietz (voor jaarlijkse rendementen). Beide methoden corrigeren voor stortingen en opnames — je krijgt altijd een eerlijk beeld.
Waarom professionele beleggers TWR gebruiken
TWR is de standaard in de institutionele beleggingswereld. Pensioenfondsen, vermogensbeheerders en fondsen rapporteren allemaal TWR-rendementen. Er zijn goede redenen voor:
- Eerlijke vergelijking: TWR maakt het mogelijk om fondsmanagers te vergelijken, ongeacht de instroom en uitstroom van kapitaal
- Benchmark-matching: Indexrendementen zijn per definitie time-weighted. Alleen met TWR kun je je portfolio zinvol vergelijken met een benchmark
- Prestatie-isolatie: TWR meet de kwaliteit van beleggingsbeslissingen, niet de timing van geldstromen
Als je je rendement wilt vergelijken met de markt of met andere beleggers, is TWR de enige eerlijke methode.
TWR berekening met TrackinV
TrackinV berekent automatisch je Time-Weighted Return. Importeer je transacties en zie direct je werkelijke prestatie — gecorrigeerd voor alle stortingen en opnames die je hebt gedaan.
Vergelijk je TWR met benchmarks, bekijk je rendement per jaar, en ontdek of je beleggingsstrategie echt waarde toevoegt. Leer ook meer over samengesteld rendement voor meerjarige analyses.
Bekijk Je TWR in TrackinVVeelgestelde vragen
Wat is het verschil tussen TWR en simpel rendement?
Simpel rendement wordt vertekend door stortingen en opnames. Als je €5.000 bijstort vlak voor een marktdaling, lijkt je rendement slechter dan het is. TWR isoleert je beleggingsprestatie door de impact van cashflows te elimineren.
Waarom gebruikt TrackinV TWR?
Omdat TWR de eerlijkste vergelijking geeft met benchmarks en andere beleggers. Het meet hoe goed je beleggingsbeslissingen zijn, onafhankelijk van wanneer je geld hebt ingelegd of opgenomen.
Is TWR altijd beter dan andere methodes?
TWR is de standaard voor prestatiemeting en benchmarkvergelijking. Voor het meten van de impact van je timing-beslissingen (wanneer je geld inlegt) is de Money-Weighted Return (MWR/IRR) relevanter. TWR en MWR beantwoorden verschillende vragen.
Ontdek je werkelijke rendement met TWR
Geen vertekening door stortingen en opnames. Zie hoe goed je beleggingsbeslissingen echt zijn. Gratis te starten.
Start GratisGratis tier inclusief TWR-berekening en benchmark-vergelijking